1.工业品：1）贵金属：从大类配置的角度看，贵金属值得多配，以对冲战争及货币信用上的风险；而从短期驱动来看，美联储偏鹰表态的情况下，贵金属相对承压，可回调布局。2）基本金属：铜、铝、锌等传统金属有供应扰动，可以等待回落后做多的机会，但暂难趋势性上涨；而镍和碳酸锂等新能源金属仍处于供需宽松的大背景下，仍然逢高空思路，警惕阶段性补库和供应扰动带来的高弹性反弹。3）黑色：震荡偏弱格局。钢矿基于产业链来看未有供需的大矛盾，但远月平水的情况下容易透过宏观向下打预期；而焦煤可能由于减产力度较大，扭转供需偏松的预期。4）能化：关注原料对板块整体估值的影响。原料端来看，煤、油、气在上半年供需边际均是偏松的，但近期有供应扰动事件。需求没有明显起色的情况下下游也难谈扩利润。

　　2.农产品：本周板块多数走强，油粕领涨。生猪端，周末现货价格下跌，目前供应相对充裕，需求逐步回暖。标肥价差较大，加上饲料价格较低，南方二育积极性提高，市场情绪好转，期价预计震荡偏强。大豆端，阶段性国际市场最大变化是南美贴水在持续走强，受农民惜售以及中国采购买盘支撑。价格维度，CBOT大豆阶段性或受到支撑，呈现震荡格局。关注下周五USDA3月报告。豆粕端，近端宽松，及预期4月后到港增加明显，叠加国内需求偏悲观，现货基差加速回归。盘面价格维度，国内豆粕盘面表现偏强，受国际成本抗跌，呈现内强外弱，关注下周USDA报告数据及南美贴水走势。油脂端，近端看，国际棕榈处于去库阶段，而其他油料油脂宽松，远端焦点在厄尔尼诺减产的兑现度。价格维度，阶段性仍是呈现棕榈偏强，强弱分化，但整体暂无强驱动,板块偏震荡。关注国际棕榈产量。玉米端，从目前的售粮进度来看，明显慢于去年同期，后期售粮压力仍较大。气温回升后，地趴粮卖压仍有考验。虽然近期政策玉米收储提振市场情绪带动现货价格反弹，但目前供应充裕，期货升水较高，随着利好逐步计价，期价再上行空间有限。鸡蛋端，周末蛋价部分上涨，市场需求季节性回升，食品厂及贸易商低价抄底囤货，走货有所好转，生产及流通环节库存下滑。目前产能增加不快，蛋价在饲料成本附近获得一定支撑，短期蛋价震荡偏强。观点仅供参考。